股市持续走高，日本家庭账面上的金融资产也随之膨胀。总务省最新公布的2025年家计调查（储蓄·负债编）显示，两人以上世带的平均金融资产达到2059万円，创下2002年有可比数据以来的新高。但这个「人均2000万」的数字，其实并不能代表大多数家庭的真实处境——在这份亮眼数据的背后，一个被称为「NISA贫乏」的现象正在悄悄蔓延：不少家庭把不该动用的生活备用金也投了出去，账面资产在涨，兜里现金却越来越紧张。
平均储蓄2059万円 与 中位数1264万円 之间的差距
这道缺口才是理解这轮「资产创新高」的关键。储蓄保有世带的中位数只有1264万円，比平均数低了近800万円，而66.1%（约三分之二）的家庭储蓄低于全国平均线。换句话说，「人均2000万」很大程度上是被少数高资产净值家庭——尤其是在这轮牛市中资产滚雪球式增长的富裕层——拉高的结果，社会正中间那户家庭的真实身家其实是1200多万円。
「定期存款搬家」正在真实发生
过去二十年，日本家庭「重存款、轻投资」的习惯正在松动。从2005年到2025年，三类主要金融资产走出了截然不同的曲线：定期性存款持续走低，普通存款稳步上升，有价证券则明显加速。
数据来源：总务省《家计调查》（2人以上世带，2025年）
低利率环境让定期存款的吸引力持续下降，越来越多的家庭一边把资金转向便于随时支取的普通存款，一边借助「新NISA」制度，把余力投入有价证券市场。日经平均指数2025年10月首次突破5万点，2026年6月25日收盘更是创下7万2366円的历史新高，这股行情进一步刺激了民众入场的热情。
为什么会挤出「最后一分钱」去投资
愿意把生活资金也投出去，很大程度上并非出于从容的资产规划，而是被外部环境倒逼出的一种防卫性反应。
物价持续上涨，而年金等社会保障的增长受到宏观经济联动机制的限制，把钱留在银行意味着实际购买力在不断缩水。
股指屡创新高，媒体密集报道加上新NISA的政策宣传，让不少缺乏金融知识的现役勤劳者世带匆忙入场。
被忽视的三个风险点
「NISA贫乏」的问题，是资金期限的错配，以及对金融产品运作规律的一知半解。
| 风险维度 | 具体表现 |
|---|---|
| 流动性断裂 | 长期投资（如指数定投）通常需要10年以上的资金锁定期；一旦把日常备用金投入其中，遇到医疗、修缮等大额突发支出时会面临现金流枯竭 |
| 心理防线脆弱 | 不少投资者把新NISA误当成「高收益存款」，只看到单边上涨的行情，并不清楚S&P500、全球股票基金等产品本身的波动规律 |
| 低位割肉隐患 | 日常资金余裕不足，一旦市场进入调整期，缺乏现金缓冲的家庭很可能被迫在低位赎回，把账面浮亏变成真实的财富损失 |
谁在领涨，谁在被拉开差距
拉动这轮储蓄增长的主力是现役勤劳者世带：这类家庭平均贮蓄1717万円，虽低于全体平均，但同比增长了8.7%，其中通货性存款641万円、有价证券370万円，两者合计已占到整体的约六成，比十年前不到四成明显提升。第一生命经济研究所的谷口智明指出，勤劳者世带正在从过去偏重稳定性的资产结构中走出，借助新NISA推进资产形成。
与之相对，65岁以上无职世带的储蓄平均为2494万円，同比减少66万円（2.6%），是六年来首次出现下滑——有价证券虽增加了9万円，但定期性存款与通货性存款合计减少116万円，抵消了涨幅。物价上升阶段，年金因宏观经济联动机制而增速受限，部分高龄家庭因此不得不动用储蓄。
整体来看，约三分之二的家庭储蓄低于全国平均水平。银行存款的利率跑不赢物价涨幅，实际价值容易缩水，资产充裕、能配置抗通胀金融产品的家庭，与余力不足的家庭之间的差距正在拉大。谷口智明认为，在长寿化与通胀同时推进的背景下，资产的灵活运用与合理取用变得更加重要，高龄群体的金融素养亟待提升。
重拾资产配置的理性平衡
家计金融资产创新高，固然反映了新NISA等制度在推动民间资产形成方面取得了进展；但平均数与中位数之间795万円的落差提醒我们，这份「新高」离大多数家庭其实有距离。「NISA贫乏」的出现，也给社会敲响了警钟：在长寿化与通胀同时前进的时代，盲目跟风和恐慌性投入并不能真正实现资产防卫。对处在中位数附近、甚至更靠后的普通家庭而言，理解金融产品的运作方式，在投资前建立起3至6个月日常生活费的现金缓冲，平衡好「资产的收益性」与「生活的流动性」，才是应对这个大投资时代应有的理性态度。
